国内增长预期渐起，碳酸锂持续回调

海外市场：美联储更关注的PCE数据发布后，市场对于10月进一步加息的预期有所缓释。但8月PCE低于预期，很大程度上受到美国经济分析局年度数据修订影响。美国商务部经济分析局调整了PCE分项中投资组合管理、计算机软件及配件、法律服务三个分项的计算方法，其中不及预期的部分几乎完全来自于口径的修订，而非数据的变化。结合近期几位理事的发言，10月美联储或暂停加息，但四季度美国货币政策仍有较大不确定性。
中国宏观：9月以来出台的一批政策组合拳改善了四季度的国内经济增长预期。据新华社10月9日报道，近日，财政部安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，用于提高县区一般公共预算保障能力和支持地方扩大有效投资。央行亦于9月29日落地货币政策“组合拳”。从PMI等现实数据来看，亦指向生产端等领域有所企稳。
资产观点：当前我们推荐多头标配IM、红利低波、TF、黄金、铜、棕榈油、天然橡胶、生猪。在全球通胀预期未稳，流动性预期反复，而海内外经济增长韧性的背景下，我们更建议关注铜、棕榈油等供需基本面优秀的商品资产。当前大类资产交易逻辑繁复，且霍尔木兹海峡局势、海外央行货币政策方向以及美国中期选举等宏观局势仍具备较大不确定性。偏紧缩的货币政策预期可能会影响经济增长预期，而传统股债资产易受增长和货币条件的双重影响。但诸如铜、棕榈油等商品或将获得独立于宏观经济的“产业供需溢价”，并由此取得超额收益。
风险提示：1）地缘风险超预期；2）国内增量政策和经济修复不及预期；3）全球货币政策超预期收紧。

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来源：中信期货研究所